文 | 金角财经株洲不锈钢保温施工队 ，作家 | Chester
在库克行将告别担任15年苹果CEO的确实同期间，另场悄声气的“告别”正在苹果供应链处献技。
行动昔日“果链三巨头”之的蓝念念科技，正试图挣脱对苹果的持久度绑定。
2026年4月，北京亦庄，台名叫"闪电"的机器东说念主当先冲过绝顶线，赢得了二届机器东说念主半程马拉松的：
莫得若干东说念主留意到，这台机器东说念主身上，多达132款中枢金属结构件，来自曾靠给iPhone作念玻璃起的蓝念念科技。
有网友戏弄：这场半马若是早几天举行就好了。
因为就在机器东说念主“闪电”冲线前不久，蓝念念科技发布新财报：2026年季度，公司亏本约1.5亿元。财报次日，其A股与H股股价双双大跌过13。
成本阛阓较着对这份收获单并不舒坦。
但对蓝念念科技来说，这点亏本，未算得上真确的坏音问。
毕竟，在2025年年报里，承载机器东说念主、AI乃至营业业务的子公司“蓝念念智能”，依然竣事10.3亿元营收，并次竣事盈利。
也曾的“手机玻璃大”，与正在浮现的“机器东说念主供应商”，组成了同公司判然不同的两张面貌。
它们像幅徐徐张开的卷轴：端，是度绑定Apple的果链期间；另端，是尚未成型、却充满想象空间的机器东说念主与新硬件异日。
而中间徐徐张开的，是场漫长的告别。
“触屏女”
1993年，苹果在北京竖立服务处，次系统地尝试插足阛阓。同庚，2163公里以外的圳，周群飞创办了恒生玻璃。
这个选拔，与周群飞的份使命筹划。
80年代，她在圳的澳亚光学厂作念腕表玻璃磨的活水线使命，是其时很典型的南下工者。因此，创业初期，周群飞依然从腕表玻璃作念起。
转念发生在2001年。那年株洲不锈钢保温施工队 ，她从TCL接到笔手机面板订单，并斗胆用抗划伤玻璃替代其时多数使用却易碎的亚克力材料。这选拔，其后被视为手机行业"玻璃屏期间"的来源。
2003年，周群飞以时候和引诱入股，持重成立蓝念念科技。随后的几年，是时候能力的快速跃迁。2004年，蓝念念攻克镀膜工艺，通过严苛的抗冲击测试，匡助摩托罗拉V3管束了油墨衰败的行业繁难。
而后，诺基亚、三星、索尼等厂商的订单相继而至，蓝念念运行从个加工场，成长为手机产业链中的行业龙头。
真确转换公司庆幸的，则是三年后的2007年。
这年，乔布斯发布了初代iPhone。初想象时，这款居品采取的是塑料面板，但很快被翻，改为玻璃屏幕。乔布斯追求的是种"薄、耐磨"的玻璃大屏。但在其时，各人确实莫得厂商能够作念到。
长途经为多手机厂商代工屏幕的蓝念念科技，插足了苹果的视线。
在长沙工场里，蓝念念与苹果团队联攻关，围绕热弯、油墨和精密加工等关键工艺，连气儿三个月反复历练，才终作念出了代iPhone所使用的玻璃屏幕。从这刻运行，蓝念念持重插足"果链"。
而后，随着和苹果的作不停化，蓝念念的居品边界从初的屏幕玻璃，推广到iPhone、Apple Watch、Mac以及Apple Vision Pro等引诱的外不雅玻璃、后盖和录像头镜片。
与此同期，蓝念念的功绩也快速放大。2009年至2015年间，蓝念念科技营收从8.9亿元跃升至172亿元，年均增速过50。
2015年，蓝念念科技在交所创业板上市，市值赶紧冲突千亿。周群飞的个东说念主钞票度达到500亿元，成为女富，也因此得回了"触屏女"的称呼。
公司则与立讯精密、歌尔股份比肩，被称为"果链三巨头"。
但“巨头”二字，从来不是费午餐。成也苹果，败也苹果的味说念，蓝念念比谁王人了了。
被客户牵着走
时于本日，苹果依然是蓝念念科技大的客户。
把柄公司2025年财报，其收入占比达45，为蓝念念科技孝顺了334.91亿元的营收。
从业务结构来看，智妙手机与电脑联系业务仍占到82.63，销耗电子依然是对中枢。
而对苹果的度依赖，也实委果在地影响着蓝念念科技的功绩走势。
2026年季度，蓝念念科技由盈转亏。名义上看，平直的冲击来自汇率：好意思元贬值致公司财务用度从昨年同期的7351万元净收益，转为2.52亿元净开销，类似远期结售汇约5950万元的估值损失，成为利润转负的关键变量。
行动大的国际客户，苹果业务以好意思元计价，汇率的每次波动，王人会被放大传至蓝念念的利润表。换句话说，蓝念念不仅绑定了苹果的销量株洲不锈钢保温施工队 ，铁皮保温也在某种流程上绑定了好意思元的周期。
这种"绑定关系"，早在过往的周期中就屡次深刻。
2016年，刚上市不久的蓝念念科技便遇到营收下滑11.56，背后恰是iPhone 7销量不足预期；2019年，iPhone 11需求趋弱，公司营收增速也从上年的16.94降至9.17。
成为"果链巨头"，意味着站在各人销耗电子产业链的中心；但另面，则是不成避地与单客户的居品周期同频共振。
矍铄到这点之后，蓝念念科技运行主动"去苹果化"。
在苹果业务占比于2022年达到71的点后，蓝念念彰着加速了多元化布局，强化与华为、小米等国产厂商的作。
到2023年，苹果收入占比降至57.8，2024年与2025年迥殊降至49.5与45，已处于2015年以来的低水平。
但问题在于，去苹果化管束的是"客户过于采集"的问题，却莫得真确管束"赛说念过于采集"的问题——论换成哪手机，蓝念念施行上仍在服务同个行业：销耗电子。
2026年季度，蓝念念科技的首要二梯队客户小米，提供了个平直的佐证。
把柄Counterpoint数据，该季度小米各人智妙手机出货量同比下滑19，是各人前五大手机中跌幅大的；在大陆阛阓，Omdia统计的小米出货量也从昨年同期的1330万台降至870万台，同比下滑35。
关于蓝念念这么的上游供应商来说，手机少台，供应链上的订单弹、备货节律和产能应用率，王人会随着承压。
蓝念念季报中也提到，当期营收下滑，主要原因恰是智妙手机与电脑类收入减少。
从苹果到小米，从单依赖到多点绑定，蓝念念科技看似在散布客户风险，实则仍被锁定在同条轨说念之上。
因为论客户是谁，真确决定其功绩波动的，持久是同个变量：销耗电子行业本人的周期。
身处压力之中的蓝念念，比阛阓早看清这个道理。于是，场早有铺垫的转向，已悄然张开。
而转向醒贪图象征，恰是亦庄赛说念上那台夺冠的“闪电”机器东说念主。
寻找二春
地址：大城县广安工业区承载这场转向的，是蓝念念科技旗下子公司"蓝念念智能机器东说念主有限公司"。
这公司其实早在2016年便已成立，仅仅在夙昔很长段时期里，它像是个沉默运转的备份选项。
从2025年运行，随着具身智能的热度骤升，蓝念念科技运行彰着加速在机器东说念主、AI服务器、营业三大新兴赛说念上的布局。
这背后，是蓝念念科技20年来在精密制造域的时候千里淀，随机赶上了机器东说念主产业的风口。财报自满，蓝念念科技现在已具备重要模组、灵敏手等中枢思器东说念主部件的自主研发与批量委用能力。
其客户也不啻荣耀。据报说念，蓝念念科技度参与了智元机器东说念主旗下灵犀X1东说念主形机器东说念主重要模组、DCU限度器等关键部件的分娩拼装与测试限度。
事实上，押注新兴赛说念、寻求新的业务增量，依然成为多果链巨头的共同选拔。
把柄立讯精密的功绩预报，2026年季度，其归母净利润同比增长20。在销耗电子业务承压的配景下，AI联系等新业务成为撑抓增长的中枢驱能源，也印证了制造能力向新赛说念迁徙的可行。
歌尔股份的季报相通印证了这趋势：营收186.59亿元，同比增长14.44；归母净利润5.03亿元，同比增长7.28。歌尔暗意，声学精密组件、智能硬件代工及VR/AR等业务，是拉动增长的主要能源。
这些也曾围绕着苹果速成长的公司，如今正在把服务苹果的制造能力，飘荡为下代硬件的通用能力。
但与销耗电子比较，论是机器东说念主、AI，照旧AR/VR，它们的增长节律、利润结构与产业格式，王人与智妙手机期间判然不同。
对果链企业而言，新赛说念不仅是时候延迟，是对客户结构、委用节律乃至风险承受能力的重塑。
关于蓝念念科技而言，机器东说念主芜俚不是绝顶，而仅仅个向。
从玻璃到机器东说念主，从苹果到智元，变的是客户和居品，不变的是那条采集持久的逻辑：找到下个闲散为你买单的东说念主，然后把他服务好。
仅仅此次，难度比以前了个量。
销耗电子的范畴红利正在落潮，新赛说念的进修还需要时期，精密制造的通用能力虽已磨多年，但要从“果链供应商”转型为“具身智能平台”，中间还有漫长的考据期和不细目。
蓝念念的这场告别，注定不会纯粹。
参考汉典：
天下网商《从牛工妹到女富，她的公司年入699亿，二次上市了》
说财猫《触屏女，运行亏钱代工》
不雅点《从“果链巨头”到“AI硬件+机器东说念主” 蓝念念科技濒临的机遇和郁闷》
财联社《果链公司，功绩正在拉开差距》
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